[低금리 스트레스③]'돈맥경화' 자본시장‥삼겹殺부터 빼야

[低금리 스트레스③]'돈맥경화' 자본시장‥삼겹殺부터 빼야

아시아경제 원문 |입력 2015.04.10 11:

 

[핫기획]눈치'쩐'쟁 시대, 자산관리 철학이 바뀌다
③해결책은 없나

불신- 불완전판매 투자실책으로 떠난 투자자 다시 돌려세우고
불능- 인기 뒤쫓기 보다는 새롭고 혁신적인 투자상품 개발을
불통- 금융당국 업계, 세제해택 등 시장 활성화 방안 논의해야

[아시아경제 임철영 기자, 이장현 기자]저금리에 발목잡힌 돈이 흘러갈 곳을 찾고 있지만 정작 물꼬를 터 줘야 할 금융투자업계와 금융당국은 엇박자를 내고 있다. 금융투자업계는 불완전판매와 투자 실책으로 신뢰를 잃었고 자본시장 활성화를 기치로 내세운 금융당국은 여전히 규제에 무게를 두고 있다. 이 때문에 1%대 금리에도 돈이 금융상품을 중심으로 한 자본시장으로 제대로 유입되지 못하고 있다. 일례로 2007년 9.7%로 10%에 육박하던 가계 금융자산 대비 펀드 보유 비중은 아직 4%대를 회복하지 못하고 있다.

◆금융투자업계 신뢰 회복 급선무= 갈 길을 잃은 금융자산을 자산관리시장으로 끌어들이기 위해서는 무엇보다 금융투자업계에 대한 투자자들의 신뢰 회복이 중요하다. 펀드, 파생상품 등 금융투자회사들이 취급하는 금융상품에 대한 불신을 해소하는 과정은 업계 공동의 노력이 필요한 부분이다.

이은태 금융감독원 부원장보는 "자산관리시장은 양적으로 확대 추세지만 투자자 보호와 운용 인력의 전문성 등 질적인 성장은 여전히 미흡하다"며 "저축은행, 동양그룹 사태 등으로 국민들의 신뢰가 크게 저하된 상황"이라고 지적했다.

금융투자업계 최고경영자(CEO)들이 공통적으로 꼽는 '실책'은 투자자에게 돌려줄 수익을 경시했다는 점이다. 황영기 금융투자협회 회장은 "그동안 매출을 일으키고 거래량을 늘리는 데 급급했지만 최근 신한금융투자와 삼성증권이 투자자들의 수익률을 임직원 평가에 반영하기로 했다"며 "이제야 업계가 본질을 찾아 돌아오기 시작했다"고 평가했다.

판매사와 운용사의 과도한 마케팅 경쟁을 지양하고 일관된 투자철학으로 신뢰를 쌓아야 한다는 목소리도 나왔다.

강신우 한화자산운용 사장은 "지금까지 시장분위기가 좋을 때만 강하게 마케팅을 해왔다면 앞으로는 투자자들에게 합리적인 분산투자를 유도하는 마케팅을 이어가야 한다"고 말했다. 김민국 VIP투자자문 대표는 "투자자의 신뢰를 회복하기 위해서는 운용사가 일관성 있는 투자철학을 가지고 투자에 임해야 한다"며 "일관성 있는 투자철학을 가진 금융투자회사들이 많아질수록 신뢰가 쌓이고, 신뢰가 쌓이는 만큼 투자자들은 돌아오게 돼 있다"고 덧붙였다.

자본시장 활성화를 주요 정책 목표로 내세운 임종룡 금융위원회 위원장은 투자자와 동반자적 관계를 강조했다. 임 위원장은 "자본시장은 국민들에게 삶의 여유를 선사하는 동반자 관계여야 한다"며 "신뢰를 바탕으로 한 자산운용서비스와 매력적인 금융상품을 공급할 수 있어야 한다"고 주문했다.

◆박자 못 맞추는 정책ㆍ감독당국= 자산관리시장의 성공적인 정착을 위해 금융당국과 업계 간 엇박자도 해결해야 할 숙제다. 투자상품에 대한 세제 혜택을 확대해 달라는 업계의 요구가 수 년째 이어지고 있지만 금융당국은 묵묵부답이다. 한국형 개인종합자산관리계좌(ISA), 독립형투자자문업자(IFA) 등은 도입까지 시간이 얼마나 걸릴지 알 수 없는 상황이다.

서재연 KDB대우증권 PB클래스 갤러리아 이사는 "정부가 투자활성화를 위해 많은 대책을 내놓고 있지만 제일 중요한 부분은 세금"이라며 "정부는 절세상품을 늘리는 데 아직까지 인색한 것 같다"고 꼬집었다.

업계는 해외 직접투자와 간접투자 간 상이한 세제 등에 대해서도 줄기차게 요구해 왔다. 국내보다 해외 투자의 매력이 높은 시점에 투자자에게 해외 투자 기회를 제공해야 하지만 세금을 떼고 나면 실제로 벌어가는 수익이 기대보다 적어 권유하기 곤란하다는 얘기다.

황 회장은 "정부는 해외펀드 세제 혜택 등 현안을 해결하기 위해 노력해야 한다"며 "거래세 받으려고 규제했다가 거래가 줄면 오히려 세금이 주는 세금의 역설이 발생하지 않도록 하려면 규제를 완화하는 방향으로 가야한다"고 강조했다.

임 위원장의 "(금융투자회사들이) 새롭고 혁신적인 상품을 내놓기보다 인기 있는 상품을 모방하는 데 치중하고 있다"는 평가에 대해 반론도 있었다. 익명을 요구한 한 금융투자업계 고위 관계자는 "극도로 제한된 시장에서 살아남기 위한 고육지책인 경우가 많았던 것은 물론 혁신적인 상품을 내놓기 위한 제도적 지원도 매우 약했던 게 사실"이라고 말했다.

임철영 기자 cylim@asiae.co.kr
이장현 기자 inside@asiae.co.kr